Investing.com – Küresel hisse senedi piyasaları yükselmeye devam ediyor, ancak değerlemeler ve yatırımcı pozisyonları dot-com döneminde son görülen seviyelere yaklaştıkça balon endişeleri artıyor.
Güney Koreli aracı kurum KB Securities’e göre, ralliyi raydan çıkarabilecek en büyük risk enflasyon olarak öne çıkıyor. Bu durum, dot-com balonunun patlamasının enflasyon tarafından tetiklendiğini hatırlatıyor.
KB analisti Euntaek Lee Perşembe günkü notunda şöyle belirtti: “Enflasyonun tetiklediği mali sıkılaştırma, dot-com balonunun çöküşünün tetikleyicisiydi.”
Federal Rezerv’in 1998’in sonlarında Long-Term Capital Management’ın çöküşünden kaynaklanan finansal stresi hafifletmek için faiz oranlarını düşürmesinin ardından piyasalar güçlü bir şekilde yükseldi. Ancak 1999 ortalarında sıkılaştırma başladığında, döngü hızla tersine döndü.
Lee, bu sefer enflasyonu kilit tehdit haline getirebilecek üç faktöre işaret etti. İlk olarak, fiyatlarda yeniden yükseliş, 1990’ların sonlarında olduğu gibi politika sıkılaştırmasını zorunlu kılabilir.
İkinci olarak, piyasalar Jerome Powell’ın görev süresinin Mayıs 2026’da sona ermesiyle Federal Rezerv liderliğinde değişim belirsizliğiyle karşı karşıya. Tarih gösteriyor ki, neredeyse her Fed Başkanı değişikliğini volatilite izliyor.
Güvercin bir halef başlangıçta olumlu karşılanabilse de, daha gevşek politika altında enflasyon riski yatırımcıları huzursuz edebilir.
Lee şunları söyledi: “Enflasyonist sinyaller ortaya çıktığında, piyasaların gerginleşmesi muhtemeldir.”
Üçüncü olarak, daha yüksek enflasyon Hazine getirilerini artırabilir ve ABD hükümetinin faiz yükünü yönetme kabiliyeti hakkında sorular doğurabilir. Faiz ödemeleri, mevcut faiz oranı yüzde 3,35 iken savunma maliyetlerini aşmış durumda.
Daha fazla artış, yüksek değerli yapay zeka ile ilgili hisseler için de büyük bir zorluk oluşturacaktır.
Lee sözlerini şöyle tamamladı: “Bu nedenle, şu anda piyasa belirsizliğini en çok artırabilecek şey enflasyondur.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
